中國園林網(wǎng)4月14日消息：事件
公司公布2013 年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入49.74 億元，同比增長26.29%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.89 億元，同比增長29.25%；實現(xiàn)每股收益1.46 元，同比增長28.07%。分配方案為10 轉(zhuǎn)5 股派1.2 元(含稅)。
公司1 季報每股收益-0.11 元。
簡評
業(yè)績略低于預期，主要受新商務模式影響
根據(jù)公司年初制定的經(jīng)營計劃：2013 年，公司計劃完成主營業(yè)務收入55 億元—63 億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東凈利潤9.6 億元-11 億元，同比增長40%-60%。公司實際完成營業(yè)收入49.74 億元，同比增長26.29%，實現(xiàn)歸屬于上市公司所有者的凈利潤8.89 億元，同比增長29.25%，低于年初制定的增長目標。
訂單方面，公司施工合同簽約金額63 億元，與去年持平（圖5） 。
造成公司收入增速低于計劃主要原因為：公司為控制回款風險，采取了“土地、金融保障”模式，放棄了部分無回款保障框架協(xié)議下的業(yè)務，此外新商務模式下談判耗時長、落地慢。
地方政府財政壓力日益增大，經(jīng)過一輪地方債務審計，部分項目推進放緩。
毛利率小幅上升
公司2013 年綜合毛利38.44%，較去年小幅上升1.21%，工程施工毛利上升1.43%，設計毛利上升0.99%，苗木毛利下降9.15%（圖2）。公司工程及設計毛利位居行業(yè)前列，設計毛利增速相對較低及苗木毛利同比大幅下降主要是由于2012 年的高基數(shù)?？傮w看公司毛利在高位穩(wěn)步增長。
費用上升較快，與生態(tài)團隊及苗聯(lián)網(wǎng)建設投入有關隨著業(yè)務規(guī)模的增長，公司期間費用隨之增加，報告期期間費用合計5.75 億元，同比增長29.29%，其中，管理費用4.14 億元，同比增長17.38%，財務費用1.60 億元，同比增長77.09%。
從一季報上看公司延續(xù)了高費用率，我們判斷，公司的高費用率與公司組建近200 人的東方生態(tài)國際規(guī)劃設計研究集團以及為貫徹互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略于2013 年開始建設的苗聯(lián)網(wǎng)投入有關。
(來源：中信建投)