鐵漢生態(tài)：中期業(yè)績符合預(yù)期 主營業(yè)務(wù)盈利水平穩(wěn)定

來源：海通證券股份有限公司  作者：  日期：2012/8/10 10:12:44

中國園林網(wǎng)8月10日消息：盈利預(yù)測和投資建議。我們強調(diào)公司成長的確定性和持續(xù)性。大邏輯上看,公司體量尚小,業(yè)務(wù)上有一定特點,仍然處于成長期,未來兩年有望持續(xù)高成長,這對于成長股至關(guān)重要。考慮到當前較為低迷的宏觀環(huán)境,公司的施工進度可能會存在小幅的放緩,我們略微下調(diào)之前的盈利預(yù)測,2012-2013年EPS為1.06和1.54元,給予12年35倍的PE,目標價為37.03元,維持“買入”評級。

主要風(fēng)險:經(jīng)濟下滑風(fēng)險;訂單推遲風(fēng)險;回款風(fēng)險。