楊兆全律師長期從事證券市場案件代理和投資者維權(quán)工作，是我國證券律師界的優(yōu)秀代表。他根據(jù)自己長期辦案的實(shí)踐，緊扣證券市場監(jiān)管改革的進(jìn)程，對(duì)司法實(shí)踐難點(diǎn)、行政監(jiān)管短板進(jìn)行歸納總結(jié)，并梳理違法犯罪典型案例，匯集成這本《證券監(jiān)管實(shí)務(wù)》。這對(duì)于提升全社會(huì)對(duì)于證券市場行政監(jiān)管和司法維權(quán)工作的了解，對(duì)于增強(qiáng)各市場主體依法參與市場、依法維護(hù)自身權(quán)益的意識(shí)和能力，具有十分重要的意義。
我國證券市場已經(jīng)創(chuàng)立近27年，以《證券法》、《公司法》和刑法關(guān)于證券期貨違法犯罪相關(guān)條款為核心的證券法律制度已經(jīng)建立起來，懲處違法信息披露、市場操縱、內(nèi)幕交易以及編造傳播虛假信息的相關(guān)法律文件是具備的，但在實(shí)踐中，仍然存在“兌現(xiàn)難”的情況。這與我國證券市場特定的發(fā)展階段有關(guān)：一方面，全社會(huì)的法律意識(shí)和法律能力不足，市場主體或者有意規(guī)避法律，或者指望“青天式”法治環(huán)境自動(dòng)地出現(xiàn)。另一方面，市場的快速發(fā)展與立法、執(zhí)法力量的增長不匹配；同時(shí)，執(zhí)法者面對(duì)相對(duì)大的輿論壓力，經(jīng)常遭遇具體執(zhí)法行為與長期制度建設(shè)的沖突。
因此，行政監(jiān)管和司法維權(quán)工作一線的工作者將辦案實(shí)踐加以總結(jié)，特別是針對(duì)違法違規(guī)行為認(rèn)定、處罰尺度裁量、法律條款適應(yīng)性等方面提出建設(shè)性意見，不僅必要，而且是一項(xiàng)歷史性的、不可替代的重要任務(wù)。提升我國證券市場的立法和執(zhí)法質(zhì)量，不可能只靠會(huì)場內(nèi)、講壇上的爭論，而必須依靠扎扎實(shí)實(shí)的實(shí)踐，依靠“課時(shí)”的積累。
本書結(jié)合以往的行政監(jiān)管和司法實(shí)踐，對(duì)內(nèi)幕交易、操縱市場、信息披露違法違規(guī)、編造傳播虛假誤導(dǎo)性信息的案件進(jìn)行了法理分析，探討了執(zhí)行上的難點(diǎn)疑點(diǎn)問題，對(duì)進(jìn)一步完善相關(guān)制度措施很有幫助。本書梳理了行政監(jiān)管部門執(zhí)法辦案的程序、司法機(jī)關(guān)查處重點(diǎn)類型案件的流程，有助于消除證券監(jiān)管執(zhí)法的神秘感，有助于市場參與者依法維權(quán)，促進(jìn)市場信任。
把證券市場建設(shè)得更好，需要完善制度，加強(qiáng)依法監(jiān)管，加強(qiáng)社會(huì)化的監(jiān)督。但同時(shí)，把好的制度落實(shí)好，光靠行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法院、檢察院、公安機(jī)關(guān)是不夠的，還需要一線法律工作者結(jié)合實(shí)際情況，診斷“病情”并推動(dòng)監(jiān)管的調(diào)整和改進(jìn)。
我們要加強(qiáng)法律法規(guī)與市場實(shí)際的緊密結(jié)合程度，加強(qiáng)執(zhí)法的規(guī)范性、統(tǒng)一性和前瞻性。既要重視立法、執(zhí)法和日常監(jiān)管工作，也要充分重視執(zhí)法實(shí)踐研究，以監(jiān)管和司法實(shí)踐促進(jìn)制度完善，促進(jìn)市場生態(tài)升級(jí)。
這本書既是一部普及證券法律法規(guī)的“案例文本”，也是一個(gè)體現(xiàn)執(zhí)法實(shí)踐研究成果的“集合體”。我希望并且相信，這本書對(duì)我國證券市場的法治化、規(guī)范化建設(shè)會(huì)起到一定的推動(dòng)作用。我們要按照習(xí)近平總書記提出的“要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場”的要求，進(jìn)一步做好一線監(jiān)管執(zhí)法工作，維護(hù)各個(gè)市場主體的合法權(quán)益，共同推動(dòng)證券市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
（本文作者董少鵬為《證券日報(bào)》社常務(wù)副總編輯。楊兆全著《證券監(jiān)管實(shí)務(wù)——行政執(zhí)法流程熱點(diǎn)難點(diǎn)問題及典型案例指引》一書于2017年8月由法律出版社出版發(fā)行。楊兆全系北京威諾律師事務(wù)所主任、創(chuàng)始合伙人。）
