由于近期主要市場(chǎng)指數(shù)的逐漸走好，特別是在上半年A股上市公司業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的背景下，上證綜指量能顯著放大，指數(shù)一舉突破并站穩(wěn)3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口上方。而據(jù)上市公司在8月1日至8月31日之間的公告顯示，統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)重要股東凈增持金額為15.16億元，資金看多意愿依然延續(xù)。通過(guò)觀察近期產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)向，可以明顯發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本對(duì)后市的態(tài)度已明顯出現(xiàn)改觀。分析人士表示，由于半年報(bào)的披露完畢，三季報(bào)預(yù)告料將成為此后市場(chǎng)后期的關(guān)注焦點(diǎn)。在上述背景下，隨著樂(lè)觀情緒升溫的延續(xù)，短期來(lái)看，后期行情的韌性依然較強(qiáng)。
增持態(tài)勢(shì)延續(xù)
上周大盤延續(xù)漲勢(shì)，上周五，在銀行、券商、保險(xiǎn)等金融權(quán)重股的帶領(lǐng)下，上證綜指收于3331.52，實(shí)現(xiàn)9月“開門紅”，并創(chuàng)近20個(gè)月以來(lái)的新高。從產(chǎn)業(yè)資本依舊做多二級(jí)市場(chǎng)的情況來(lái)看，A股市場(chǎng)或仍有望看高一線。
在A股的此輪漲勢(shì)中，增量資金的推動(dòng)作用自不待言。其中，產(chǎn)業(yè)資本的凈增持，成為了二級(jí)市場(chǎng)中增量資金中的一個(gè)重要來(lái)源?；仡櫄v史數(shù)據(jù)，自從去年1月的熔斷行情后，不僅社會(huì)資本對(duì)A股出現(xiàn)了悲觀的情緒，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的做多情緒也不斷下降。在此期間，A股市場(chǎng)一路保持重要股東凈減持，可謂漲也減持、跌也減持。但這一趨勢(shì)終于在今年7月被成功打破，而8月仍然延續(xù)的凈增持態(tài)勢(shì)也再度表明場(chǎng)內(nèi)樂(lè)觀情緒逐漸上升。
據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至8月31日，當(dāng)月共有331只個(gè)股公告發(fā)生二級(jí)市場(chǎng)重要股東增減持，其中共有146只個(gè)股獲得增持，增持市值為90.43億元。遭遇減持的則有165只個(gè)股，減持市值為75.11億元。
從產(chǎn)業(yè)資本增持的個(gè)股來(lái)看，在獲得增持的146只個(gè)股中有17只個(gè)股的增持金額超過(guò)1億元。其中，南京新百最受股東青睞，獲得股東逾20億元的增持，名列增持榜首。此外，獲得增持居前的個(gè)股中還有康美藥業(yè)、牧原股份也分別獲得9.17億元和7.99億元的增持。
而在165只遭到減持的個(gè)股中居前的有愷英網(wǎng)絡(luò)、陜西煤業(yè)、中材國(guó)際。其中減持金額最高的個(gè)股是愷英網(wǎng)絡(luò)，其遭減持金額達(dá)到10.48億元，其他遭減持的個(gè)股金額均未超過(guò)10億元。不過(guò)，對(duì)愷英網(wǎng)絡(luò)的減持行為均發(fā)生在8月22日前，彼時(shí)指數(shù)也尚“糾結(jié)”于3200點(diǎn)上方未對(duì)3300點(diǎn)關(guān)口實(shí)現(xiàn)有效突破。而在減持行為發(fā)生后，愷英網(wǎng)絡(luò)仍出現(xiàn)了一定升幅。
分析人士表示，雖然相較上月在增減持的金額方面雙雙出現(xiàn)下降，但從8月依然延續(xù)的凈增持，以及減持幅度降幅明顯大于增持降幅這兩方面的情況來(lái)看，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的做多熱情依舊不減。不過(guò)，值得注意的是，上周產(chǎn)業(yè)資本凈增持金額僅為1億元，相較于月初產(chǎn)業(yè)資本的增持意愿出現(xiàn)了一定下降。因此，短線仍需警惕產(chǎn)業(yè)資本在行情回暖的背景下的趁機(jī)減持以及其可能造成對(duì)部分個(gè)股行情演繹的抑制。
業(yè)績(jī)改善市場(chǎng)仍可看高一線
隨著半年報(bào)收官，據(jù)Wind資訊，滬深兩市共有3343家上市公司公布2017年度半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)16702.65億元，同比增長(zhǎng)17.92%。其中2197家公司上半年業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比70%。分析人士表示，本輪A股升勢(shì)的一大推手就是上市公司業(yè)績(jī)的普遍改善，而產(chǎn)業(yè)資本此時(shí)的火線“增持”，時(shí)機(jī)可謂是相當(dāng)“精準(zhǔn)”。
中信證券表示，一方面，主要受價(jià)格因素影響，以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率回升影響，以周期主線為代表，不少板塊在2017年的盈利預(yù)期是在上調(diào)的。另一方面，權(quán)重板塊銀行在2017年中報(bào)披露中盈利增速也普遍超出市場(chǎng)預(yù)期，特別是一些國(guó)有大行。因此，基于PPI同比回落速度慢于預(yù)期，且金融板塊盈利優(yōu)于預(yù)期，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為上市公司的盈利預(yù)期依然有望改善。
半年報(bào)中上市公司的業(yè)績(jī)冷暖在近期的A股市場(chǎng)上也得到了反映。據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)8月滬指累積上漲幅度為2.7%，創(chuàng)九個(gè)月以來(lái)的最大漲幅，并錄得三連漲。深成指累計(jì)上漲3%;創(chuàng)業(yè)板累計(jì)上漲6.5%，創(chuàng)去年3月份來(lái)最大漲幅。至此，8月申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中全部28個(gè)行業(yè)板塊也均實(shí)現(xiàn)上漲。在此行情的演繹之下，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的增持也均獲得了可觀收益。
平安證券表示，近年來(lái)，產(chǎn)業(yè)資本的放量變化往往被解讀為市場(chǎng)拐點(diǎn)有效信號(hào)，其對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的前瞻也越來(lái)越成為了市場(chǎng)的一致共識(shí)。由于A股市場(chǎng)的信息不對(duì)稱性較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)資本和股東往往掌握更多的公司信息，尤其是對(duì)于價(jià)格的理解和二級(jí)市場(chǎng)有很大的不同，因此其增減持行為也常常是市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行拐點(diǎn)的信號(hào)。
而在上市公司業(yè)績(jī)普遍改善以及產(chǎn)業(yè)資本重新看好二級(jí)市場(chǎng)的背景之下，機(jī)構(gòu)對(duì)后市的看法也已明顯出現(xiàn)改觀。華創(chuàng)證券指出，整體來(lái)看，周期金融依然充當(dāng)市場(chǎng)中流砥柱的角色，但在經(jīng)歷前期普漲后，部分強(qiáng)勢(shì)板塊波動(dòng)幅度加劇。次新股方面，本輪自底部的反彈一方面體現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖，另一方面與政策放松下強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的帶動(dòng)有關(guān)，由此便促成了新股連板數(shù)量的上升以及短期交易性機(jī)會(huì)的涌現(xiàn)。因此短期來(lái)看，市場(chǎng)韌性依舊，無(wú)懼波動(dòng)。
