中國(guó)園林網(wǎng)9月30日消息：2016年9月28日,公司公告與巴東縣人民政府簽署了《巴東縣高鐵旅游小鎮(zhèn)及周邊旅游資源綜合開發(fā)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,主要為巴東縣高鐵小鎮(zhèn)及周邊旅游資源和旅游配套基礎(chǔ)設(shè)施的投資開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理,項(xiàng)目總投資約為30億元。
評(píng)論:
1、簽署30億元的框架協(xié)議,助力向旅游等方面延伸
公司與巴東縣人民政府簽署了《巴東縣高鐵旅游小鎮(zhèn)及周邊旅游資源綜合開發(fā)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,主要為巴東縣高鐵小鎮(zhèn)及周邊旅游資源和旅游配套基礎(chǔ)設(shè)施的投資開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理。項(xiàng)目總投資約為人民幣30億元,采用直接投資、PPP、EPC等多種模式在內(nèi)的合作方式。該合作框架協(xié)議體量較大,30億的規(guī)模相當(dāng)于15年?duì)I收的近3倍,未來對(duì)于公司的業(yè)績(jī)具有較大的影響。與此同時(shí),公司可能參與項(xiàng)目區(qū)域旅游、項(xiàng)目建設(shè)或運(yùn)營(yíng)等,這有利于公司業(yè)務(wù)的延伸,對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型具有積極影響。另外,協(xié)議中提到可能采用PPP合作方式,這為公司未來PPP模式應(yīng)用積累了經(jīng)驗(yàn),利于PPP項(xiàng)目的承接和開展。除該框架協(xié)議外,公司在8月18日公告與安順市西秀區(qū)人民政府簽訂10億元生態(tài)旅游、修復(fù)等方面的PPP合作框架協(xié)議,可以看出公司在旅游、生態(tài)修復(fù)等方面取得不錯(cuò)進(jìn)展。
2、積極開拓市政及生態(tài)景觀業(yè)務(wù),加速PPP項(xiàng)目落地
公司在鞏固地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,積極開拓市政及生態(tài)景觀業(yè)務(wù),目前,公司公告簽訂了三個(gè)市政及生態(tài)景觀建設(shè)框架協(xié)議,總投資達(dá)102.1億元,是公司2015年?duì)I收的近10倍,其中42.1億元項(xiàng)目采用PPP模式進(jìn)行;另外,公司簽訂了3.05億的PPP市政項(xiàng)目,未來在PPP模式推動(dòng)及公司努力下,市政及生態(tài)景觀業(yè)務(wù)將具有更大的發(fā)展。
3、實(shí)施股權(quán)激勵(lì),加速業(yè)績(jī)釋放
公司發(fā)布的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,激勵(lì)人數(shù)多、覆蓋范圍廣,授予對(duì)象212人,包括12名高管、4位關(guān)鍵管理人員,196位核心業(yè)務(wù)(技術(shù))人員,授予價(jià)格為9.44元/股,利潤(rùn)空間大。該激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為2016年、2017年、2018年扣非后凈利潤(rùn)較2015年分別增長(zhǎng)不低于40%、82%、127.5%,這體現(xiàn)公司對(duì)于業(yè)績(jī)的信心,將加速公司業(yè)績(jī)的釋放。
4、拓展市政、PPP等業(yè)務(wù),股權(quán)激勵(lì)加速業(yè)績(jī)釋放,維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)
在穩(wěn)固傳統(tǒng)地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)同時(shí),加大市政、生態(tài)治理、PPP等業(yè)務(wù)開拓力度;實(shí)施實(shí)業(yè)與投資雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略,股權(quán)激勵(lì)加速業(yè)績(jī)釋放。預(yù)計(jì)16、17EPS為0.55、0.69元,對(duì)應(yīng)PE為45.4與35.9倍,維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
(來源：招商證券)