證監(jiān)會主席劉士余在第十七屆發(fā)行審核委員會就職儀式上，對63位發(fā)審委新任委員提出了新要求：既要嚴把資本市場入門關(guān)，又要本領(lǐng)高強能夠用專業(yè)技能獨立履職。這是穩(wěn)步推進新股發(fā)行常態(tài)化背景下發(fā)審委員的新使命，將影響未來一段時期資本市場的新股發(fā)行生態(tài)。
長期以來，股票發(fā)行一直是市場關(guān)注的焦點。作為資本市場投融資功能的核心，其運行情況在微觀方面直接決定了上市公司的質(zhì)量，影響著廣大投資者的切身利益；在宏觀方面關(guān)系著資本市場中的資金是否能流向國家全局戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，關(guān)系著資本市場能否更好地服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展全局。發(fā)審委作為股票發(fā)行審核的最后一個環(huán)節(jié)，肩負著維護資本市場公平正義、把好資本市場入門關(guān)的重要職責。
過去的一個月，剛剛履新的發(fā)審委委員祭出了不到六成的新股發(fā)審?fù)ㄟ^率，把一批財務(wù)數(shù)據(jù)有水分、持續(xù)盈利能力不明、內(nèi)控制度不規(guī)范的帶傷上會、帶病上會的企業(yè)擋在了新股發(fā)行大門外，投資者拍手叫好的同時，不少擬上市企業(yè)和保薦機構(gòu)則戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，唯恐成為下一個被否的案例。從劉士余“嚴把質(zhì)量關(guān)”的要求來看，新股發(fā)行審核趨嚴的監(jiān)管取向已經(jīng)確立，未來從嚴核準的尺度勢必得以強化，審核只會更嚴，只有那些服務(wù)國家全局戰(zhàn)略、能夠成為優(yōu)秀價值投資標的的企業(yè)才能順利上市，而那些存在業(yè)績問題、經(jīng)營規(guī)范性不夠，只想上市圈錢帶病申報、試圖蒙混過關(guān)的企業(yè)將被無情地投否決票。
法不阿貴，繩不撓曲，也正是因為發(fā)審委委員手中的投票權(quán)至關(guān)重要，“一票定生死”，為了防止濫用權(quán)力，防止“誤傷誤殺”質(zhì)地優(yōu)良企業(yè)，證監(jiān)會設(shè)立了發(fā)行與并購重組審核監(jiān)察委員會，強化對發(fā)審委和委員的監(jiān)督機制，對發(fā)審委和委員的履職行為進行360度評價，不管發(fā)審委員對審核項目投了贊成票或反對票，均需說明原因，有理有據(jù)方可過關(guān)。同時，監(jiān)察制度的建立還能從紀律層面確保發(fā)審委員在遵守政治紀律和政治規(guī)矩上不走岔、不跑偏，在意識深處劃出紅線、標明“雷區(qū)”，把紀律作為懸在頭上的“達摩克利斯之劍”，自覺約束自己的言行，處理好發(fā)審委工作職責與自身及家屬、與原來所在單位、與發(fā)行人等市場主體以及與其他委員的關(guān)系，不收錢物、不炒股、不吃請，防范利益沖突，凈化朋友圈，純潔社會交往，做到“不以惡小而為之”，以防發(fā)審環(huán)節(jié)滋生腐敗，畢竟“一朝發(fā)審委，終身被追責”，哪一位發(fā)審委委員也不想自己因此身陷囹圄身敗名裂。
在把好入口關(guān)和規(guī)范履職的雙重制度框架下，新一屆發(fā)審委審核信號已經(jīng)十分明確，即在新股發(fā)行常態(tài)化的同時，新股審核從嚴也將常態(tài)化，這必將對擬上市公司和中介機構(gòu)提出更加嚴格的要求，這是從根本上將投資者保護工作落到實處的關(guān)鍵，也是資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的必要保障。
