11 月28 日，《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的指導(dǎo)意見》出臺(tái)。
意見從十個(gè)維度加大了民企參與ppp 項(xiàng)目的政策支持，意見提出積極推進(jìn)符合條件的民間資本PPP 項(xiàng)目發(fā)行債券、開展資產(chǎn)證券化，拓寬項(xiàng)目融資渠道。鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)運(yùn)用PPP 模式盤活存量資產(chǎn)，加大民間資本PPP 項(xiàng)目融資支持力度等。
我們認(rèn)為，此次指導(dǎo)意見的出臺(tái)利好ppp 板塊的民營(yíng)企業(yè)。過去的ppp 市場(chǎng)中，央企國(guó)企占據(jù)了絕對(duì)的市場(chǎng)主導(dǎo)地位，民企參與ppp 項(xiàng)目受到一定壓制。民企參與ppp 項(xiàng)目有利于激活ppp 模式創(chuàng)新、提升項(xiàng)目實(shí)施效率與效果。指導(dǎo)意見的出臺(tái)長(zhǎng)期來看有利于民企在ppp 市場(chǎng)市場(chǎng)份額的提升，利好A 股ppp 板塊民企。
投資建議：當(dāng)前環(huán)保產(chǎn)業(yè)具備環(huán)境治理和社會(huì)投資雙重屬性，國(guó)家對(duì)環(huán)境質(zhì)量要求的提高以及減緩GDP 增速下滑的需求都要求環(huán)保產(chǎn)業(yè)在未來承擔(dān)更加重要的歷史使命，市場(chǎng)空間只是初步開啟。我們認(rèn)為環(huán)保板塊進(jìn)入加配良機(jī)，上調(diào)行業(yè)評(píng)級(jí)。后市策略方面，我們建議關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)力明顯的細(xì)分領(lǐng)域龍頭、業(yè)績(jī)估值較為匹配個(gè)股以及處于歷史低估值個(gè)股。
市場(chǎng)回顧：本周環(huán)保指數(shù)下跌0.29%，滬深300 指數(shù)下跌2.58%，環(huán)保板塊跑贏大盤2.29 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)保板塊跌幅位于所有板塊靠后位置。152 家樣本公司中，88 家公司上漲，51 家公司下跌，截至本周五12 家公司停牌。
本周環(huán)保板塊跑贏大盤的主要原因來自于板塊連續(xù)下跌后的企穩(wěn)。表現(xiàn)較為突出的個(gè)股有藍(lán)焰控股、宜賓紙業(yè)等；表現(xiàn)較差的個(gè)股有高能環(huán)境、盛運(yùn)環(huán)保等。本周推薦組合蒙草生態(tài)（20%）、中金環(huán)境（20%）、京藍(lán)科技（20%）、岳陽林紙（20%）、金圓股份（20%）上漲1.96%，跑贏大盤4.54個(gè)百分點(diǎn)，跑贏環(huán)保指數(shù)2.25 個(gè)百分點(diǎn)。
下周組合推薦：蒙草生態(tài)（20%）、中金環(huán)境（20%）、京藍(lán)科技（20%）、岳陽林紙（20%）、金圓股份（20%）。
