2017年“債券通”開通，無疑是我國債券市場改革開放發(fā)展的具有標(biāo)志性意義的一步。進(jìn)入2018年，中國債券市場對外開放有望進(jìn)一步擴大。證監(jiān)會日前表示，相關(guān)部門將適時研究擴展至“南向通”，投資于香港債券市場。
東方金誠評級副總監(jiān)俞春江昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，“南向通”是指開放境內(nèi)投資者投資和交易在香港債券市場發(fā)行流通的債券。在“北向通”成功運行的基礎(chǔ)上，如“南向通”能順利落地，將有兩個方面的重要意義：一是對境內(nèi)投資者來說，可以實現(xiàn)資產(chǎn)的全球化配置，利用香港債券市場實施“一帶一路”相關(guān)投資，在全球范圍內(nèi)管理和對沖信用風(fēng)險；二是對境內(nèi)債券市場和香港債券市場來說，南向通開通意味著真正實現(xiàn)雙向互聯(lián)互通，幫助境內(nèi)外發(fā)行人在兩地債券市場均能面向全球投資者發(fā)行，有望促進(jìn)兩地債券市場監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的逐步趨同，推動中國債券市場結(jié)算登記、信用評級、信息披露等相關(guān)制度的國際化，同時進(jìn)一步鞏固香港全球金融中心地位。
俞春江表示，“北向通”已落地半年左右的時間，“債券通”開通和發(fā)展所需的結(jié)算、稅務(wù)、托管、評級等基礎(chǔ)設(shè)施亦在不斷完善，從技術(shù)對接角度“南向通”的條件正在逐步具備。目前來看，“南向通”開通需要具備兩方面條件：一是跨境投資的外匯管制問題。我國資本項下尚未完全開放，任何跨境資本投資均需在銷售或撤資時需記錄上報并將相關(guān)款項匯回內(nèi)地的來源地，南向通需要對此做出相應(yīng)的靈活安排。二是香港債券市場的收益率對境內(nèi)投資者的吸引力問題。受中美利差和匯率變動等因素影響，目前境內(nèi)債券市場的收益率相對高于香港債券市場，因而吸引境內(nèi)投資者投資于香港債券市場需要合適的時間窗口。
“隨著資本市場對開開放不斷深化，有關(guān)部門在2018年將積極開展‘南向通’相關(guān)準(zhǔn)備工作?！舷蛲ā拈_通只是時間問題?！庇岽航硎?。
