“隨著3月12日股票質(zhì)押新規(guī)落地的臨近，券商對于新規(guī)的實(shí)施細(xì)節(jié)逐步了解，加之年后資金面好轉(zhuǎn)、中小創(chuàng)反彈，目前股票質(zhì)押市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)部分緩解，比年前要好很多了。”上海一家中大型券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)人士告訴券商中國記者。
不過，仍然有不少券商因存量股票質(zhì)押業(yè)務(wù)違約將上市公司大股東告上法庭的情況。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有包括華融證券、東方證券、山西證券、華安證券、西部證券等券商因與上市公司股東股票質(zhì)押違約糾紛或計(jì)提減值撥備或發(fā)起訴訟。
變化一：股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)緩解
1月12日，滬深交易所、中國證券業(yè)協(xié)會和中國結(jié)算，多個(gè)監(jiān)管部門共同發(fā)布了有關(guān)股票質(zhì)押式回購新規(guī)，主要從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、去杠桿、分類監(jiān)管等方面對股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)進(jìn)行全面監(jiān)管，包括明確融入方單筆交易金額，確定股票質(zhì)押率上限，細(xì)化風(fēng)控要求建立黑名單制度等。3月12日正式開始實(shí)施。
由于在過渡期內(nèi)仍然要按照新規(guī)執(zhí)行，不符合新規(guī)要求的不讓新增，不少券商在1月12日以后多數(shù)處于觀望狀態(tài)，逐漸收緊股票質(zhì)押業(yè)務(wù)。券商放款收緊、春節(jié)前資金面緊俏，很多上市公司大股東的滾續(xù)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，引發(fā)業(yè)內(nèi)對于市場風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
但上述情況在節(jié)后逐步緩解?！靶乱?guī)就要實(shí)施了，最近我們跟上市公司談項(xiàng)目都是按照新規(guī)的要求來，幾家公司來詢價(jià)，利率也沒有飆得特別高。”上述上海一家中大型券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)人士說。
此外，華中地區(qū)一家中型券商的信用業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴券商中國記者，上周在協(xié)會組織的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)培訓(xùn)上明確，存續(xù)合約可以展期，這對于緩解整體市場風(fēng)險(xiǎn)也有很大幫助，此前的口徑是存量業(yè)務(wù)不可以展期。
記者在此前的報(bào)道《獨(dú)家!九問九答股票質(zhì)押新規(guī)，平倉、黑名單熱點(diǎn)解答都在這里》中提到，存量新老劃斷方面，監(jiān)管人士明確，存續(xù)合約可以按照交易所規(guī)定繼續(xù)執(zhí)行和辦理延期(累計(jì)融資期限不得超過3年)，應(yīng)審慎評估延期風(fēng)險(xiǎn)，不得增加規(guī)模，嚴(yán)禁借新還舊。
“我們認(rèn)為，新規(guī)實(shí)際落地運(yùn)行后，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會更可控，因?yàn)榇蠊蓶|杠桿被迫降低了?！鄙虾Ｒ患掖笮腿痰墓善辟|(zhì)押業(yè)務(wù)人士表示。
變化二：業(yè)務(wù)糾紛還在進(jìn)行時(shí)
自2013年股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)推出以來，行業(yè)規(guī)模得到了迅速擴(kuò)張，尤其是2016年，A股質(zhì)押股數(shù)達(dá)到了3380.97億股。
然而在市場蓬勃增長的同時(shí)也暴露出股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的一些問題，概括來講主要包括：部分資金使用不夠規(guī)范，部分股票質(zhì)押比例較高、部門合約集中度過高、信用狀況調(diào)查不足、違約處置不當(dāng)。
近日又有幾家券商把上市公司股東告上了法庭。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有包括華融證券、東方證券、山西證券、華安證券、西部證券等券商因與上市公司股東股票質(zhì)押違約糾紛或計(jì)提減值撥備或發(fā)起訴訟。
盈方微3月1日晚間公告，公司控股股東盈方微電子與華融證券、東方證券的股權(quán)質(zhì)押回購糾紛案件已進(jìn)入執(zhí)行階段。上海市第一中級法院擬將盈方微電子所持1.06億股，于2018年3月14日至15日在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行公開拍賣。
截至公告日，盈方微電子持有公司股份2.12億股，占公司總股本25.92%，本次擬被司法拍賣的數(shù)量為1.06股，占公司總股本的13.01%。
參與質(zhì)押交易的質(zhì)權(quán)人包括信達(dá)證券、東方證券、華融證券、華僑基金及無錫新晶達(dá)，其中在信達(dá)證券質(zhì)押股票數(shù)量最多，合計(jì)8740.5萬股，質(zhì)押截至日期到去年12月4日。而東方證券和華融證券等已按合同違約向法院申請強(qiáng)制執(zhí)行，法院裁定支持其要求盈方微電子歸還融資本金、利息及違約金等訴求，擬通過司法拍賣標(biāo)的股份形式實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。
神霧節(jié)能2月28日晚間公告顯示，山西證券通過山西省高級人民法院(以下簡稱“山西省高院”)對神霧集團(tuán)持有的公司31,820,462股(約3182萬股)首發(fā)后限售股(其中2210萬股已質(zhì)押)股份采取財(cái)產(chǎn)保全措施予以凍結(jié)，凍結(jié)期限為2018年2月13日至2021年2月12日。
公告中稱，因神霧集團(tuán)于2017年10月24日與山西證券發(fā)生股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，質(zhì)押公司股份1910萬股，并于2018年2月1日補(bǔ)充質(zhì)押300萬股，神霧集團(tuán)合計(jì)向山西證券質(zhì)押公司股份2210萬股。截止目前，上述股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)履約保障比例已低于合同約定的預(yù)警值，尚未觸及最低值。
更早之前，華安證券公告稱，因順威股份大股東蔣九明未按約履行股權(quán)質(zhì)押購回義務(wù)，向安徽省高級人民法院提起訴訟，要求清償融資本息8.95億元。
還有西部證券、東方證券和方正證券公告稱，因持有樂視網(wǎng)質(zhì)押股票計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，發(fā)起訴訟
