3 月13 日，新一輪《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》提請十三屆全國人大一次會議審議。根據(jù)《方案》，國務(wù)院不再保留環(huán)境保護(hù)部，并組建生態(tài)環(huán)境部。
生態(tài)環(huán)境部整合“多部委的環(huán)保職責(zé)”，減少環(huán)保監(jiān)管死角及盲區(qū)：
根據(jù)最新《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》，新組建的生態(tài)環(huán)境部，作為國務(wù)院組成部門，將整合7 個部委的相關(guān)環(huán)保職責(zé)：1）原環(huán)保部的職責(zé)；2）國家發(fā)改委的應(yīng)對氣候變化和減排職責(zé)；3）國土資源部的監(jiān)督防止地下水污染職責(zé)；4）水利部的編制水功能區(qū)劃、排污口設(shè)置管理、流域水環(huán)境保護(hù)職責(zé)；5）農(nóng)業(yè)部的監(jiān)督指導(dǎo)農(nóng)業(yè)面源污染治理職責(zé)；6）國家海洋局的海洋環(huán)境保護(hù)職責(zé)；7）國務(wù)院南水北調(diào)工程建設(shè)委員會辦公室的南水北調(diào)工程項目區(qū)環(huán)境保護(hù)職責(zé)。過去，我國環(huán)保法律制度在執(zhí)行層面一直未能得到很好的落實：1）縱向管理而言，主要是地方政府保護(hù)主義阻撓，15 年起，“中央四輪環(huán)保督查” 督促地方層面環(huán)保政策落實；2）橫向管理而言，生態(tài)環(huán)境管理機(jī)構(gòu)存在多頭管理、“九龍治水”、職責(zé)重疊、權(quán)責(zé)不清晰、部分領(lǐng)域權(quán)責(zé)缺失、相互扯皮情形，導(dǎo)致環(huán)保管理內(nèi)耗較多、效率較低、監(jiān)管不到位、“公地悲劇”等后果。本次新組建生態(tài)環(huán)境部整合了“原環(huán)保部職責(zé)，及其他部門的相關(guān)環(huán)保職責(zé)”，統(tǒng)一行使生態(tài)和城鄉(xiāng)各類污染排放監(jiān)管與行政執(zhí)法職責(zé)，從而改善此前部門職能重疊造成的資源浪費，減少出現(xiàn)監(jiān)管死角和盲區(qū)，集中力量加大環(huán)境執(zhí)法力度和污染整治力度。
生態(tài)環(huán)境部更強(qiáng)調(diào)大生態(tài)理念，資質(zhì)齊全、全產(chǎn)業(yè)鏈布局的環(huán)保公司受益：
近年來，國家環(huán)境理念從過去單純強(qiáng)調(diào)環(huán)境末端治理，轉(zhuǎn)向“生態(tài)保護(hù)、資源節(jié)約、過程環(huán)保、末端治理、綠色美觀”等大生態(tài)綜合整治，更加強(qiáng)調(diào)全面協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌兼顧、標(biāo)本兼治。2015 年9 月中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》。隨后，十九大報告提出，加強(qiáng)對生態(tài)文明建設(shè)的總體設(shè)計和組織領(lǐng)導(dǎo)，完善生態(tài)環(huán)境管理制度。新組建“生態(tài)環(huán)境部”凸顯“生態(tài)”重要性，將同時關(guān)注“生態(tài)保護(hù)與環(huán)境保護(hù)”。我們認(rèn)為在大生態(tài)理念下，環(huán)保將在更多細(xì)分領(lǐng)域涌現(xiàn)出相應(yīng)發(fā)展良機(jī)，而非僅局限于末端治理領(lǐng)域，因此“資質(zhì)齊全、全產(chǎn)業(yè)鏈布局的環(huán)保型公司”將迎來更多發(fā)展機(jī)會。此外，可持續(xù)發(fā)展同時強(qiáng)調(diào)“資源節(jié)約及環(huán)境保護(hù)”，但最新《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》仍分設(shè)“自然資源部、生態(tài)環(huán)境部”兩個部門，未來兩部門的職責(zé)關(guān)系或有進(jìn)一步梳理整合空間。
生態(tài)環(huán)境部職責(zé)更全，有利于環(huán)保長效機(jī)制健全：
近年來，中國環(huán)境保護(hù)取得了較顯著成果。但這些成果大多是建立在行政手段簡單關(guān)停的基礎(chǔ)上，并未建立起環(huán)保長效機(jī)制。傳統(tǒng)環(huán)保行政手段簡單粗暴、效率較低，與“經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展”嚴(yán)重相沖。為此，國家相繼出臺以“排污許可證、環(huán)保稅法、中央環(huán)保督查制度”等環(huán)保長效機(jī)制，將環(huán)保成本（外部成本）進(jìn)一步內(nèi)化為“企業(yè)內(nèi)在生產(chǎn)成本”，用經(jīng)濟(jì)及市場手段來促進(jìn)環(huán)境保護(hù)改善，同時強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)”。之前，環(huán)保相關(guān)的職責(zé)分布在國務(wù)院各部委，阻礙了環(huán)保長效機(jī)制的建立健全。如，此前國家發(fā)改委擁有應(yīng)對氣候變化和減排職責(zé)，但“碳排放權(quán)及碳交易”更適合由一個部委來綜合領(lǐng)導(dǎo)。因此，新組建的生態(tài)環(huán)境部整合7 個部委的相關(guān)環(huán)保職責(zé)（從前端規(guī)劃、到末端治理），職責(zé)權(quán)限更大，更有利于環(huán)保長效機(jī)制的健全發(fā)展。
投資建議：我們認(rèn)為新成立的生態(tài)環(huán)境部將整合多個部委的相關(guān)環(huán)保權(quán)限，減少監(jiān)管死角和盲區(qū)（如工業(yè)排污領(lǐng)域），工業(yè)污染治理將受益。大生態(tài)理念下，環(huán)保將在更多細(xì)分領(lǐng)域涌現(xiàn)出相應(yīng)發(fā)展良機(jī)，而非僅局限于末端治理領(lǐng)域，因此“資質(zhì)齊全、全產(chǎn)業(yè)鏈布局的環(huán)保型公司”將迎來更多發(fā)展機(jī)會。建議關(guān)注碧水源（300070.SZ），博世科（300422.SZ），盈峰環(huán)境（000967.SZ），啟迪桑德（000826.SZ）。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期風(fēng)險；整合進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險。
