剛剛過(guò)去的2017年對(duì)于重慶資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是個(gè)值得記錄的年份。在這年里，重慶共計(jì)有6家企業(yè)IPO登陸A股資本市場(chǎng)。這不僅大大超越2016年僅僅只有小康股份一家A股上市的情況，同時(shí)，也超過(guò)了2010年4家企業(yè)IPO的歷史最高點(diǎn)。
然而，這并不是一個(gè)終點(diǎn)，反而可能只是一個(gè)開(kāi)始，更好的黃金時(shí)代或在背后。21世紀(jì)資本研究院了解到，在2017年重慶金融辦第一次推出了三批次的擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)扶持工作，數(shù)量也遠(yuǎn)超過(guò)前兩年。同時(shí)，重慶證監(jiān)局的輔導(dǎo)企業(yè)情況也顯示，在2017年重慶共新簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議的企業(yè)就達(dá)到15家之多，而這個(gè)數(shù)字在2016年僅為8家，增長(zhǎng)幅度將近一倍。
6家過(guò)會(huì)創(chuàng)紀(jì)錄
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年重慶地區(qū)共有11家企業(yè)IPO上發(fā)審會(huì)（重慶建工為2016年12月過(guò)會(huì)企業(yè)），其中6家過(guò)會(huì)，分別是天域生態(tài)、秦安股份、正川股份、天圣制藥、華森制藥、長(zhǎng)江材料，而被否的渝企則有圣華曦藥業(yè)、博拉網(wǎng)絡(luò)、重?cái)?shù)傳媒、順博合金、百亞股份5家企業(yè)，整體通過(guò)率為54.54%。而2017年A股發(fā)審委共審核488家公司的IPO申請(qǐng)，其中380家通過(guò)審核、86家未通過(guò)審核、22家暫緩表決，全年IPO審核通過(guò)率77.87%。盡管相比較全國(guó)整體過(guò)會(huì)率來(lái)看重慶過(guò)會(huì)率不高，但這和新發(fā)審委不無(wú)關(guān)系。
在2017年1月至9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核了395家企業(yè)，過(guò)會(huì)企業(yè)328家，未通過(guò)家數(shù)53家，IPO整體通過(guò)率為83.04%。在這個(gè)時(shí)間內(nèi)，天域生態(tài)、秦安股份、正川股份、圣華曦藥業(yè)、天圣制藥、華森制藥6家上會(huì)，其中圣華曦藥業(yè)因?yàn)楸话l(fā)審委質(zhì)疑盈利對(duì)稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助是否存在嚴(yán)重依賴(lài)、產(chǎn)品質(zhì)量的內(nèi)控制度是否健全、銷(xiāo)售費(fèi)用率高于同行和學(xué)術(shù)推廣費(fèi)的具體分項(xiàng)構(gòu)成等問(wèn)題而被否。其他5家均獲得通過(guò)，按此計(jì)算過(guò)會(huì)率在83.33%，甚至還略高于同期整體通過(guò)率。
而自從2017年10月17日新一屆發(fā)審委上任后，風(fēng)云突變。
截至2017年末，在短短兩個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，新發(fā)審委審核了93家公司IPO發(fā)審申請(qǐng)，其中通過(guò)的有52家，未通過(guò)有33家，暫緩表決的有6家，取消審核的有2家，過(guò)會(huì)率55.91%，相較于上一屆發(fā)審委過(guò)會(huì)率直線下降27.13個(gè)百分點(diǎn)。雖然整體過(guò)會(huì)率已經(jīng)直線下降，但是對(duì)于重慶地區(qū)的IPO企業(yè)來(lái)講，過(guò)會(huì)率更是斷崖式下跌。新發(fā)審委審核了長(zhǎng)江材料、百亞股份、博拉網(wǎng)絡(luò)、重?cái)?shù)傳媒、順博合金5家重慶地區(qū)企業(yè)的IPO申請(qǐng)，僅有長(zhǎng)江材料1家過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)率僅為20%，相比此前的83.33%下滑了63.33個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)此，西南地區(qū)一位券商人士對(duì)21世紀(jì)資本研究院表示：“被否的部分企業(yè)是因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題，還有就是例如博拉網(wǎng)絡(luò)、順博合金等原來(lái)新三板的掛牌企業(yè)登陸A股，但是其三類(lèi)股東問(wèn)題則成為問(wèn)詢(xún)焦點(diǎn)，不過(guò)現(xiàn)在隨著三類(lèi)股東的破冰，預(yù)計(jì)在以后不會(huì)成為大問(wèn)題?！?/p>
2017年后備軍加速奔跑
盡管后程遭遇新發(fā)審委而過(guò)會(huì)率大幅降低，但是不可否認(rèn)，2017年重慶地區(qū)上市公司仍然創(chuàng)造了歷史最好成績(jī)。在1993年的時(shí)候，重慶資本市場(chǎng)僅有3家上市公司，發(fā)展到2017年底也達(dá)到了50家A股上市公司。
和2016年僅上市小康股份一家相比，2017年6家過(guò)會(huì)可謂按下了加速鍵，一位接近重慶金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士則并不覺(jué)得沾沾自喜，他對(duì)21世紀(jì)資本研究院表示：“雖然相比2016年進(jìn)步了，但是相對(duì)于很多沿海省市我們還是相差太多?！?/p>
不可否認(rèn)的是，重慶市正在后面大力推動(dòng)。
早在2014年，重慶市就推出《重慶市擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)財(cái)政扶持暫行辦法》，培育上市公司推動(dòng)重慶地區(qū)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，設(shè)置稅收補(bǔ)貼和財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)等。
從2014年開(kāi)始到2016年，每年年中和年末合計(jì)公布兩批次的擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單，此前登陸A股的天圣制藥、華森制藥就分別在2015年第二批、2016年第二批的擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單之中，而2017年上會(huì)未過(guò)的百亞股份、博拉網(wǎng)絡(luò)則在2016年的第一批擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單中。
而在2017年與以往不同的是，往年均是兩批擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單，2017年增加到了三批次，共計(jì)60家企業(yè)。在第三批中包括華龍網(wǎng)、海裝風(fēng)電、光大集團(tuán)乳業(yè)、越界影業(yè)、阿興記食品等重慶著名企業(yè)均現(xiàn)身其中。
同樣顯示重慶后備軍正在加速的還有重慶證監(jiān)局的披露數(shù)據(jù)。
在重慶證監(jiān)局的公開(kāi)信息顯示，2017年9月重慶溯聯(lián)塑膠股份有限公司和中銀國(guó)際證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，在2017年重慶新簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議的企業(yè)就達(dá)到15家之多，而這個(gè)數(shù)字在2016年僅為8家，同比增幅近乎100%。同時(shí)其中還有重慶銀行、重慶農(nóng)商行兩家為H股回歸A股。
重慶的大發(fā)展無(wú)疑也引起了交易所的重視。
在2017年9月14日，為了提升上海證券交易所在重慶的資本市場(chǎng)形象，宣傳其對(duì)擬上市公司以及已上市公司的服務(wù)，上交所會(huì)員部會(huì)同上交所發(fā)行上市中心、債券業(yè)務(wù)中心聯(lián)合重慶市證監(jiān)局在重慶召開(kāi)了“重慶市擬上市公司和上市公司座談會(huì)”，小康股份、泰安股份更是現(xiàn)身說(shuō)法，介紹上交所對(duì)其上市的服務(wù)和幫助。上交所在此次會(huì)議表示，這次培訓(xùn)會(huì)座談旨在增強(qiáng)重慶各區(qū)縣金融辦以及重慶市擬上市公司對(duì)資本市場(chǎng)融資的認(rèn)識(shí)和理解，為企業(yè)赴上交所融資創(chuàng)造良好條件，進(jìn)一步強(qiáng)化培育力度，細(xì)化服務(wù)舉措，為重慶廣大企業(yè)上市和融資營(yíng)造良好的環(huán)境，幫助企業(yè)積極謀劃上市工作。
可以直觀進(jìn)行比較的是，從2017年6月22日到2017年12月15日，在上交所可以查詢(xún)顯示的互動(dòng)活動(dòng)中，除了上交所到過(guò)重慶和惠州進(jìn)行實(shí)地宣講以外，其他均是其他地方企業(yè)來(lái)訪上交所，包括福建、吉林、遼寧、天津、濟(jì)南、長(zhǎng)沙等地?cái)M上市公司。
重慶資本市場(chǎng)的快速發(fā)展除了引起上交所關(guān)注以外，深交所也不甘落于下風(fēng)。
資本市場(chǎng)培育成型
上交所也透露，按照重慶金融十三五規(guī)劃，到2020年重慶證券化率要達(dá)到全國(guó)平均水平，直接融資比重進(jìn)一步提高。重慶市金融辦和重慶市經(jīng)濟(jì)信息委等部門(mén)也在為此不斷努力。
在2016年底，重慶市經(jīng)濟(jì)信息委和重慶金融辦聯(lián)合推進(jìn)創(chuàng)新型企業(yè)上市掛牌步伐。按照“培育一批、申報(bào)一批、掛牌一批、上市一批”梯度推進(jìn)的工作思路，重點(diǎn)支持培育重慶市盈利能力較強(qiáng)、創(chuàng)新能力較好和成長(zhǎng)性較快的創(chuàng)新型企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市掛牌。力爭(zhēng)到2020年，推動(dòng)200家創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入重慶市擬上市企業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)重點(diǎn)培育，新增上市掛牌創(chuàng)新型企業(yè)100家。
建立經(jīng)常性溝通協(xié)調(diào)和信息共享機(jī)制，不定期召開(kāi)協(xié)調(diào)會(huì)議，負(fù)責(zé)落實(shí)相關(guān)支持政策，宣傳、發(fā)動(dòng)、指導(dǎo)創(chuàng)新型企業(yè)改制上市掛牌。要明確部門(mén)、人員負(fù)責(zé)推進(jìn)創(chuàng)新型企業(yè)上市掛牌工作，加強(qiáng)協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)和信息共享，建立擬上市企業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)入庫(kù)企業(yè)上市掛牌工作的動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)制，及時(shí)跟進(jìn)企業(yè)上市掛牌最新進(jìn)展，對(duì)企業(yè)上市掛牌涉及的審批、審核、出具證明等，協(xié)調(diào)相關(guān)部門(mén)予以?xún)?yōu)先辦理。
重慶市金融辦在其2017年的部門(mén)預(yù)算中也有明確計(jì)劃。2017年2月公布的重慶金融辦2017年部門(mén)預(yù)算情況顯示，爭(zhēng)取新設(shè)金融租賃、合資證券公司、消費(fèi)等一批新牌照，力爭(zhēng)要素市場(chǎng)交易量超過(guò)2.2萬(wàn)億，新增上市和新三板掛牌公司50家左右，貧困區(qū)縣企業(yè)上市取得突破。
對(duì)上市的推動(dòng)更是落實(shí)在文件上。在2017年8月，重慶市經(jīng)信委聯(lián)合重慶市財(cái)政局等部門(mén)制定出臺(tái)《重慶市工業(yè)企業(yè)上市融資專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》等7個(gè)產(chǎn)業(yè)與金融合作專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案，將從上市融資、銀企對(duì)接等方面，對(duì)重慶市傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，科技創(chuàng)新型企業(yè)和中小微企業(yè)等予以資金、項(xiàng)目扶持。
同時(shí)，21世紀(jì)資本研究院還研究發(fā)現(xiàn)，在2017年入選重慶市金融辦擬上市重點(diǎn)培育企業(yè)名單中的60家企業(yè)，其中有46家企業(yè)為新三板掛牌企業(yè)，占比約為77.67%。
截至2018年1月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（新三板）重慶地區(qū)掛牌公司數(shù)為141家。其中，創(chuàng)新層有14家，基礎(chǔ)層有68家；競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓65家，做市轉(zhuǎn)讓17家。
重慶市金融辦也十分重視新三板掛牌企業(yè)的培育。在2017年8月25日，重慶金融辦公布的2016年部門(mén)決算情況可以略知一二。在預(yù)算績(jī)效管理情況說(shuō)明中，重慶金融辦總結(jié)到2016年完成預(yù)算績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)全市金融業(yè)增加值占GDP比重升至9.4%，新增新三板掛牌企業(yè)57家，實(shí)現(xiàn)新增融資3200億元，同比增長(zhǎng)40%左右。
另外一方面，很多新三板的重慶企業(yè)又是從重慶股份轉(zhuǎn)讓中心走上來(lái)的。
重慶股份轉(zhuǎn)讓中心（OTC）官網(wǎng)顯示，截至2018年3月，重慶OTC市場(chǎng)包括成長(zhǎng)板、孵化板、科創(chuàng)板的掛牌企業(yè)數(shù)共計(jì)723家。
另外一方面，重慶作為國(guó)企改革排頭兵，國(guó)企在上市公司中占比也很高，截至2017年12月，50家上市重慶地區(qū)企業(yè)中，有央企、國(guó)企21家，占比42%。
21世紀(jì)資本研究院認(rèn)為，這種多層次層層遞進(jìn)的資本市場(chǎng)模式具有強(qiáng)大的生命力和持續(xù)力，將大量的創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行地區(qū)孵化，進(jìn)而進(jìn)入新三板進(jìn)行培育，完善法人治理結(jié)構(gòu)，熟悉資本市場(chǎng)規(guī)則，提高綜合融資能力，在不斷規(guī)范化運(yùn)營(yíng)的同時(shí)也增強(qiáng)了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，登陸主板市場(chǎng)力量也日益強(qiáng)大。
從地區(qū)性股權(quán)交易中心孵化，再到新三板市場(chǎng)培育，最后登陸主板市場(chǎng)，層層遞進(jìn)不斷進(jìn)化，多層次遞進(jìn)的資本市場(chǎng)在重慶已經(jīng)基本形成。
