由滬深交易所共同主辦的2018年度證券交易所一線監(jiān)管國際研討會日前召開。本次國際研討會的主題是“一線監(jiān)管的基礎(chǔ)建設(shè)”。
筆者認(rèn)為，快速發(fā)展的市場形勢對交易所一線監(jiān)管能力提出更高要求，加強基礎(chǔ)建設(shè)對于推動完善交易所一線監(jiān)管職能具有非常重要的現(xiàn)實意義。特別是隨著一線監(jiān)管的不斷加強，對違法違規(guī)的打擊越來越嚴(yán)，市場亂象將越來越少。
今年7月份，滬深交易所對各自的章程進行了修改。從修改情況來看，加強一線監(jiān)管都被放到了重要的位置。上交所提出，強化自律監(jiān)管屬性，充實一線監(jiān)管職能和手段；深交所表示，強化交易所一線監(jiān)管職能，進一步拓展交易所職能范圍，豐富交易所一線監(jiān)管手段，完善會員客戶交易行為管理職責(zé)，強化交易所風(fēng)險防控職責(zé)。
事實上，如今，交易所的一線監(jiān)管，在A股市場已經(jīng)得到加強。特別是在實踐“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式后，上市公司被追問、被處罰的情況越來越多。
我們看到，每周五，滬深交易所都會發(fā)布市場監(jiān)管動態(tài)。從數(shù)據(jù)來看，每周，滬深交易所總會對一些證券異常交易行為采取監(jiān)管措施，對一些上市公司重大事項進行核查。而這與交易所一線監(jiān)管的不斷加強是密不可分的。
加強一線監(jiān)管，就是要讓交易所負(fù)起更多的責(zé)任。這是因為交易所作為市場的組織者、運營者和自律監(jiān)管者，處在資本市場監(jiān)管體系的第一線，具有獨特的優(yōu)勢和不可替代的作用。在一線監(jiān)管過程中，能夠接觸到一手材料，掌握更多的動態(tài)和信息。特別是從我國的證券交易所來看，有一個天然的優(yōu)勢，就是能夠看透所有的賬戶。這就方便了交易所對一些違法違規(guī)行為能夠及時發(fā)覺，并采取切實有效的監(jiān)管措施。
正因為如此，我們看到，面對市場中出現(xiàn)的新問題、新情況，滬深交易所主動出擊，保持監(jiān)管敏感性。其中，在監(jiān)管方面，切實全面加強一線監(jiān)管，防范和化解公司風(fēng)險，穩(wěn)定市場穩(wěn)定。以防風(fēng)險、提質(zhì)量為目標(biāo)，推動上市公司聚焦主業(yè)，規(guī)范經(jīng)營，提升經(jīng)營質(zhì)量。同時，保持全面、從嚴(yán)、依法的監(jiān)管態(tài)勢，重點加強對各類風(fēng)險公司的監(jiān)管，做好風(fēng)險預(yù)判，嚴(yán)防個案風(fēng)險外溢，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，對違法違規(guī)行為敢于重拳出擊、果斷亮劍。
一個典型的例子是，滬深交易所對于上市公司的詢問力度不斷加大，并且向著“精”“?！薄叭钡姆较虬l(fā)展。這有助于維護市場穩(wěn)定，改善市場環(huán)境，保護投資者合法權(quán)益。
如今，交易所的工作重心實現(xiàn)了向一線監(jiān)管的轉(zhuǎn)移，事中監(jiān)管力度明顯加大，市場亂象得到有效遏制，市場生態(tài)發(fā)生了積極變化?？梢灶A(yù)期的是，未來，交易所的一線監(jiān)管還會繼續(xù)加強，向著更精、更專、更全的方向發(fā)展，在促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展、提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的工作中發(fā)揮更大作用。
