2019年是西部大開發(fā)戰(zhàn)略20周年。2019年3月中央全面深化改革委員會(huì)第七次會(huì)議審議通過了《關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見》，推動(dòng)西部大開發(fā)形成新格局，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍然是重點(diǎn)。在此背景下，以西部大開發(fā)為立足點(diǎn)撬動(dòng)“成渝城市群”增長極，服務(wù)于“一帶一路”國家戰(zhàn)略、擴(kuò)大對內(nèi)對外開放成為了新時(shí)代的新使命。
方正證券認(rèn)為，基建仍是新一輪西部大開發(fā)的主線，重點(diǎn)關(guān)注傳統(tǒng)基建項(xiàng)目包括機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、建筑材料、建筑裝飾、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K;“成渝城市群”是西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長重要引擎，其企業(yè)發(fā)展更具潛力。西部地區(qū)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)將在新時(shí)期迎來新一輪的蓬勃發(fā)展，重點(diǎn)關(guān)注四川的電子信息、貴州的大數(shù)據(jù)等新興優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。西部地區(qū)脫貧攻堅(jiān)任務(wù)艱巨，重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)扶貧中的農(nóng)業(yè)、光伏企業(yè)。
事件驅(qū)動(dòng) 西部大開發(fā)戰(zhàn)略提出20周年
2019年是國家實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略20周年。在新的時(shí)期，西部將迎來新一輪的大發(fā)展。
中央全面深化改革委員會(huì)第七次會(huì)議3月19日召開，會(huì)議審議通過了《關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見》，會(huì)議指出，推進(jìn)西部大開發(fā)形成新格局，要圍繞抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，更加注重抓好大保護(hù)，從中華民族長遠(yuǎn)利益考慮，把生態(tài)環(huán)境保護(hù)放到重要位置，堅(jiān)持走生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展的新路子。要更加注重抓好大開放，發(fā)揮共建“一帶一路”的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，加快建設(shè)內(nèi)外通道和區(qū)域性樞紐，完善基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，提高對外開放和外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。要更加注重推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與人口、資源、環(huán)境相協(xié)調(diào)。
2018年以來，中國宏觀經(jīng)濟(jì)承壓下行，消費(fèi)疲軟疊加中美貿(mào)易摩擦。尤其是上半年，財(cái)政支出和地方債發(fā)行明顯放緩，基建投資增速從年初11.3%下滑至年末1.8%，拖累固定資產(chǎn)投資增長。中美貿(mào)易摩擦及全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭導(dǎo)致外需未來走勢不明朗。在此背景下，保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不滑出合理運(yùn)行區(qū)間需要更加倚重拉動(dòng)內(nèi)需，基建投資作為效果最直接、副作用最小的積極財(cái)政落腳點(diǎn)當(dāng)下需要被賦予托底全國經(jīng)濟(jì)的使命。
西部地區(qū)是我國發(fā)展的巨大戰(zhàn)略回旋余地，西部大開發(fā)有著對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力、協(xié)調(diào)區(qū)域平衡發(fā)展、吸納就業(yè)與扶貧攻堅(jiān)等重要的經(jīng)濟(jì)、政治及戰(zhàn)略意義。統(tǒng)籌做好西部大開發(fā)工作，可以拓展我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)要素自由流動(dòng)，深化對內(nèi)開放。同時(shí)增強(qiáng)防范各類風(fēng)險(xiǎn)的能力，支撐全國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的形勢。
事件意義 促進(jìn)形成對外開放新格局
2018年以來，中國宏觀經(jīng)濟(jì)承壓下行，消費(fèi)疲軟疊加中美貿(mào)易摩擦。尤其是上半年，財(cái)政支出和地方債發(fā)行明顯放緩，基建投資增速從年初11.3%下滑至年末1.8%，拖累固定資產(chǎn)投資增長。中美貿(mào)易摩擦及全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭導(dǎo)致外需未來走勢不明朗。
在此背景下，保證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不滑出合理運(yùn)行區(qū)間需要更加倚重拉動(dòng)內(nèi)需，基建投資作為效果最直接、副作用最小的積極財(cái)政落腳點(diǎn)當(dāng)下需要被賦予托底全國經(jīng)濟(jì)的使命。西部地區(qū)是我國發(fā)展的巨大戰(zhàn)略回旋余地，西部大開發(fā)有著對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力、協(xié)調(diào)區(qū)域平衡發(fā)展、吸納就業(yè)與扶貧攻堅(jiān)等重要的經(jīng)濟(jì)、政治及戰(zhàn)略意義。統(tǒng)籌做好西部大開發(fā)工作，可以拓展我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)要素自由流動(dòng)，深化對內(nèi)開放。同時(shí)增強(qiáng)防范各類風(fēng)險(xiǎn)的能力，支撐全國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的形勢。
以西部大開發(fā)為立足點(diǎn)撬動(dòng) “成渝城市群”增長極、服務(wù)于“一帶一路”國家戰(zhàn)略。成渝城市群是繼珠三角、長三角、京津冀等城市群之后，我國又一個(gè)重大一體化區(qū)域板塊。
成渝城市群在西部地區(qū)有巨大的區(qū)位優(yōu)勢，是西部大開發(fā)的重要戰(zhàn)略支撐。2017年1月，國務(wù)院批復(fù)《西部大開發(fā)“十三五”規(guī)劃》，規(guī)劃強(qiáng)調(diào)，要推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，加快培育重點(diǎn)城市群，發(fā)展壯大成渝城市群，打造西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長重要引擎。
同時(shí)，西部地區(qū)是“一帶一路”戰(zhàn)略的重要前沿，西部大開發(fā)有利于服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略，將西部內(nèi)陸地區(qū)納入對外開放的最前沿，提升西部地區(qū)一帶一路沿線開放水平，促進(jìn)形成對外開放的新格局?！俺捎宄鞘腥骸奔啊耙粠б宦贰笔切聲r(shí)代進(jìn)一步擴(kuò)大對內(nèi)對外開放的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)，是推動(dòng)西部大開發(fā)形成新格局的重要推手。
自2000年西部大開發(fā)戰(zhàn)略提出以來，西部地區(qū)GDP增速及固定資產(chǎn)投資增速普遍高于全國，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。2013年到2018年，西部地區(qū)生產(chǎn)總值從12.7萬億元增加到18.4萬億元，年均增長8.2%，占全國比重從19.8%提高到20.6%，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高于全國平均水平?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)是歷次西部大開發(fā)戰(zhàn)略部署的重點(diǎn)，2017年西部鐵路運(yùn)營里程達(dá)到5.4萬公里，其中高速鐵路7618公里。高速公路通車?yán)锍掏黄?萬公里。
投資機(jī)會(huì) 基建仍是新一輪大開發(fā)主線
西部大開發(fā)20年橫跨四個(gè)五年規(guī)劃，期間政策密集出臺，梳理近20年來中央關(guān)于推進(jìn)西部大開發(fā)的政策可以發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及生態(tài)環(huán)境保護(hù)一直是西部大開發(fā)戰(zhàn)略的重點(diǎn)。根據(jù)相關(guān)政策的制定背景和西部地區(qū)的發(fā)展情況，可以分為五個(gè)階段，分別是1999-2005年“十五規(guī)劃”期間：政策制定，初步實(shí)踐;2006-2010年“十一五規(guī)劃”期間：發(fā)展調(diào)整，擴(kuò)大投資;2010-2015年“十二五規(guī)劃”期間：深入實(shí)施，轉(zhuǎn)變發(fā)展模式;2016-2018年“十三五規(guī)劃”期間：轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)，拓國家發(fā)展空間;2019-未來：新時(shí)代，新格局。
西部大開發(fā)以基建項(xiàng)目為重點(diǎn)，相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)受經(jīng)濟(jì)周期及市場環(huán)境影響大。梳理1999年西部大開發(fā)戰(zhàn)略提出前上市的相關(guān)標(biāo)的市場表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，隨著西部大開發(fā)投資邏輯的演進(jìn)和市場的學(xué)習(xí)效應(yīng)增強(qiáng)。相關(guān)標(biāo)的超額收益出現(xiàn)時(shí)間由原先的重大規(guī)劃出臺前后一個(gè)月，演進(jìn)為提前90天，市場反應(yīng)時(shí)點(diǎn)提前，且超額收益水平受當(dāng)下市場環(huán)境的影響波動(dòng)加大。
方正證券認(rèn)為，基建仍是新一輪西部大開發(fā)的主線。新一輪西部大開發(fā)主線仍然是基建領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注傳統(tǒng)基建項(xiàng)目。第一是交通領(lǐng)域中的鐵路、公路和機(jī)場的建設(shè);第二是水利、電力建設(shè);第三是生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域建設(shè)。這些項(xiàng)目建設(shè)預(yù)計(jì)會(huì)利好機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)、建筑材料、建筑裝飾、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K。
此外，隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的推進(jìn)，國家2011年及2014年相繼出臺《關(guān)于促進(jìn)西部地區(qū)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》、《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄》，鼓勵(lì)西部地區(qū)發(fā)揮比較優(yōu)勢，加快西部地區(qū)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局，增強(qiáng)西部地區(qū)自我發(fā)展能力，對于推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、優(yōu)化全國資源配置、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。西部地區(qū)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)將在新時(shí)期迎來新一輪的蓬勃發(fā)展。
最后，產(chǎn)業(yè)扶貧是上市公司精準(zhǔn)扶貧重要抓手。西部地區(qū)是我國脫貧攻堅(jiān)的主戰(zhàn)場之一，西部地區(qū)貧困人口比較多，相對比較集中。2018年西部12省區(qū)市貧困發(fā)生率已經(jīng)全部降到了10%以下，仍有1634萬貧困人口沒有脫貧，占全國的比重達(dá)到53.6%，西部地區(qū)脫貧攻堅(jiān)任務(wù)仍然非常艱巨。產(chǎn)業(yè)扶貧是將扶貧項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合，立足貧困地區(qū)的實(shí)際和優(yōu)勢資源，精準(zhǔn)選擇產(chǎn)業(yè)對接項(xiàng)目，是實(shí)現(xiàn)脫貧的根本之策，其中農(nóng)業(yè)、旅游、光伏、電商是四大核心產(chǎn)業(yè)。
