中國園林網(wǎng)5月18日消息：公司2011年全年可簽訂合作框架協(xié)議及正式合同總額預(yù)計(jì)可達(dá)80-100億元，產(chǎn)值實(shí)現(xiàn)30億元。一季度以來市場(chǎng)擔(dān)心的房地產(chǎn)調(diào)控以及地方融資平臺(tái)的支付能力的問題目前來看對(duì)公司訂單承接以及現(xiàn)有項(xiàng)目的推進(jìn)影響較小。
一季報(bào)盈利回落主要還是受到今年北方地產(chǎn)氣溫回暖較晚影響施工周期所致；此外，一季度的執(zhí)行股權(quán)激勵(lì)所產(chǎn)生的期權(quán)費(fèi)用約1800萬元的攤銷也對(duì)業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。隨著綠化工程進(jìn)入施工及項(xiàng)目投放的高峰期，預(yù)計(jì)公司業(yè)績將逐季增加。
我們預(yù)計(jì)公司全年綠化工程業(yè)務(wù)凈利率約為20%，考慮全年的期權(quán)攤銷約為1億元以及增發(fā)帶來的股本增厚，每股EPS約為3元；考慮目前的在手訂單以及行業(yè)情況，預(yù)計(jì)2012年收入與業(yè)績?cè)鏊龠€將保持80-100%。公司目前對(duì)應(yīng)2011年的PE僅有26倍，考慮公司的高成長性，其估值偏低。未來的催化劑包括再融資、業(yè)績兌現(xiàn)以及訂單的超預(yù)期，給予“買入”評(píng)級(jí)。
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(來源：中證網(wǎng))