日前，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人召開(kāi)會(huì)議，研討細(xì)化資本市場(chǎng)改革總體方案。這意味著，一系列的實(shí)質(zhì)性措施將陸續(xù)出爐，為資本市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)重磅利好，對(duì)進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)韌性持續(xù)“充電”，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
關(guān)于資本市場(chǎng)韌性，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)此前在接受媒體采訪時(shí)已經(jīng)予以明確：總的來(lái)看，中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)資本市場(chǎng)影響是客觀存在的，但程度是可控的。從一段時(shí)期市場(chǎng)運(yùn)行情況看，資本市場(chǎng)已經(jīng)逐步消化和反映了中美經(jīng)貿(mào)摩擦的影響，說(shuō)明資本市場(chǎng)韌性在增強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力在提高，市場(chǎng)理性意識(shí)提升，市場(chǎng)生態(tài)更加有效，我們完全有信心維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
資本市場(chǎng)的韌性來(lái)自哪里？源自市場(chǎng)的一些積極因素。
首先，從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面看，穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)沒(méi)有變，一系列深化改革開(kāi)放和提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策舉措正逐步落地。
比如，8月27日出爐的7月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)2.6%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。究其原因，有分析認(rèn)為，首先是工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速改善反映需求端有所改善；其次是6月份的高基數(shù)效應(yīng)消退；第三是存在一定程度上的搶出口效應(yīng)推動(dòng)企業(yè)加快生產(chǎn)。
業(yè)界認(rèn)為，無(wú)論是最新出爐的LPR報(bào)價(jià)政策，還是下半年可能會(huì)提高地方政府發(fā)行債券以加速基礎(chǔ)設(shè)施支出，貨幣財(cái)政政策的配合都將對(duì)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成一定的支撐，預(yù)計(jì)整體投資情況有望邊際好轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)的積極性或?qū)⑹艿较鄳?yīng)提振。
其次，上市公司的質(zhì)量整體上繼續(xù)保持了穩(wěn)中向好的趨勢(shì)，絕大多數(shù)企業(yè)專(zhuān)注主業(yè)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)，運(yùn)行質(zhì)量保持了穩(wěn)中向好的基本趨勢(shì)，成為資本市場(chǎng)運(yùn)行的壓艙石。
不可否認(rèn)的是，資本市場(chǎng)上聚集了一批優(yōu)秀的龍頭企業(yè)，涵蓋了主要國(guó)民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。這些企業(yè)在經(jīng)濟(jì)調(diào)整中主動(dòng)適應(yīng)，扎根主業(yè)，保持了業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，是經(jīng)濟(jì)建設(shè)和資本市場(chǎng)的優(yōu)等生、主力軍。從上市公司的半年報(bào)披露和三季報(bào)預(yù)告情況來(lái)看，截止到上周末，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)“雙增長(zhǎng)”的公司共有89家，其中，22家公司的半年報(bào)與三季報(bào)凈利潤(rùn)同比都實(shí)現(xiàn)了“翻番”，顯示出企業(yè)具有較強(qiáng)的持續(xù)成長(zhǎng)能力。
第三，在前期已經(jīng)推出的眾多舉措的基礎(chǔ)上，又將有一系列的舉措陸續(xù)出爐，助力資本市場(chǎng)增強(qiáng)韌性。
據(jù)筆者了解，這些將要推出的實(shí)質(zhì)措施，涉及基礎(chǔ)制度改革、法治保障、上市公司質(zhì)量、長(zhǎng)期資金入市等。這會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)更大的想象空間。
事實(shí)上，從今年年初開(kāi)始，我國(guó)資本市場(chǎng)的改革就已經(jīng)加速，并且取得了一些實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。比如，在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措；成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，強(qiáng)化資本市場(chǎng)各業(yè)務(wù)、各產(chǎn)品、各環(huán)節(jié)投資者保護(hù)工作的整體性和協(xié)同性，形成工作合力，為建設(shè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)等。
此次證監(jiān)會(huì)將再陸續(xù)推出一系列的實(shí)質(zhì)性措施，這是深化資本市場(chǎng)改革的頂層設(shè)計(jì)之舉，不僅使得資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展有了較好的理論基礎(chǔ)，也有了相應(yīng)的法律保障。
筆者相信，在這些舉措的推動(dòng)之下，我國(guó)資本市場(chǎng)的韌性會(huì)無(wú)疑將進(jìn)一步增強(qiáng)。
