隨著5G、云計算、人工智能等技術的成熟，新興制造業(yè)迎來前所未有的發(fā)展契機。繼醫(yī)藥、消費以外，基金公司競相布局新興制造板塊。工銀瑞信新興制造混合基金擬任基金經理張宇帆表示，新興制造領域投資機會眾多，將重點關注新能源汽車、云計算、消費電子、新能源發(fā)電等代表未來產業(yè)方向的細分領域。
聚焦新興制造
張宇帆于2007年加入工銀瑞信基金，擁有13年從業(yè)經驗。Wind數(shù)據顯示，張宇帆自2016年3月管理工銀物流產業(yè)股票基金以來，截至8月4日，任職回報達121.8%。正在募集的工銀新興制造混合基金將于8月14日結束募集。
對于工銀瑞信新興制造基金的投資策略，張宇帆介紹，從行業(yè)中觀層面，希望尋找有潛力的賽道，擁有長期廣闊的成長空間、快速增長的需求、較好的商業(yè)模式，繼而在產業(yè)鏈中尋找相對強勢的環(huán)節(jié)，尋找其中具有競爭力的公司，跟隨公司成長。在此基礎上，結合宏觀經濟、政策等多個層面把握市場整體的風險和收益；同時，自下而上對個股進行微觀層面的分析，對于宏觀和中觀判斷在微觀層面進行驗證。
工銀瑞信新興制造重點關注新能源汽車、汽車電子、消費電子、5G應用、云計算、半導體、新能源發(fā)電、工業(yè)自動化等8個具有良好成長前景的高端制造領域。基金合同顯示，組合中股票資產占基金資產的比例為60%至95%，同時可投資港股通標的，占股票資產的比例范圍為0%至50%，投資于新興制造行業(yè)主題范圍內的股票不低于非現(xiàn)金基金資產的80%。
在張宇帆看來，布局新興制造主題基金恰逢其時。她認為，整體來看，制造業(yè)轉型升級有發(fā)展必然，也有條件使然，恰逢科技浪潮提供契機，新興制造行業(yè)大有可為，前景廣闊。
張宇帆表示，中國具備一系列優(yōu)勢為制造業(yè)轉型升級提供條件，首先，國內市場需求廣闊，自主替代空間較大；其次，國內企業(yè)已打磨出優(yōu)秀的產品質量、國際先進的標準及流程，為全產業(yè)鏈發(fā)展打下了良好基礎；第三，工程師紅利為制造業(yè)轉型升級提供保障?？傊S著政策相繼出臺，新興制造強國戰(zhàn)略成發(fā)展重點。
挖掘估值處于低位
優(yōu)質標的
對于新興制造領域的后市投資機會，張宇帆認為，疫情之后，全球流動性和國內流動性相對寬松，將帶來資本市場的快速回升，市場將保持比較活躍的狀態(tài)。當前處于新一輪科技周期開啟階段，疊加疫情帶來的經濟觸底回升周期，是較好的產業(yè)發(fā)展時期。很多股票還處在估值相對低位，許多優(yōu)質標的值得挖掘。
具體到細分行業(yè)，張宇帆表示，中長期看好新能源汽車，目前正處于傳統(tǒng)汽車向智能汽車過渡階段，類似傳統(tǒng)手機向智能手機過渡，將對人們生活方式產生巨大影響。輔助駕駛正處于滲透率快速提升進程中，同時真正的自動駕駛也越來越近。預計未來五年全球新能源汽車滲透率有望從5%提升至20%，企業(yè)盈利有望快速增長，預期較為樂觀。在政策的支持下，預計未來幾年新能源汽車銷量將恢復較快增長。
半導體板塊方面，張宇帆認為，投資機會主要來自成長性、行業(yè)本身的周期及國產化替代與政策支持。從長期成長性來看，目前國內需求占全球一半，過去十年國內芯片設計與制造保持了接近25%的年均增速，預計未來仍能處于較高增速。半導體作為信息產業(yè)的基礎與核心，國產化需求刻不容緩，半導體設備的確定性較強，設計、晶圓代工、材料、封測等領域機會也較多。
